• 腾讯阿里财报双双加码AI，阿里云ARR年底冲300亿元
• 国产半导体1Q26毛利率创新高，数字芯片遐想净利润同比增长518%
• 长鑫存储年底月产能冲30万片，HBM产线2026年底运行投产
• CIBF展会固态钠电百花王人放，宁德时期麒麟凝华态电板2026下半年量产
• 4月储能新增招标27.2GW/85.3GWh，同比增长132%，创月度新高
• Figure F.03机器东说念主连合运行30小时刻拣4.5万件包裹，交易化拐点已至
• 台积电上调群众半导体市集预测，2030年限度超1.5万亿好意思元
• 字节上调2026年景本开支至2000亿元以上，BBAT全面加码AI基建
AI与大模子
1. 腾讯阿里财报双双加码AI，ARR年底冲300亿
腾讯1Q26营收1965亿元，同比增长9%，成本开支319亿元，同比增长16.2%，并教学下半年将大幅加大成本开支；阿里云1Q26收入416亿元，同比增长38%，AI关连居品收入89.71亿元，连合第11个季度实现三位数同比增长。
阿里经管层露出AI MaaS业务ARR已打破80亿元，展望6月季度打破100亿元，年底打破300亿元，以可量化ARR相关向市集解释AI交易化已毕才调。（开首：券商研报，5月17日-18日）
锐评：从讲故事到晒数据，国内AI交易化隆重进入硬核考据期。
2. Token运营模式兴起，AI产业链新交易逻辑成型
招商证券研报指出，"Token运营"模式能兼顾大模子公司、算力提供商和付用度户三方利益，鼓吹AI产业链更快发展。网易有说念隆重推出企业级大模子团聚平台ThinkFlow，阿里和腾讯也升级了里面Token Hub架构。
国内模子调用量5月11日至17日展望达27.2T tokens，环比增长4%，腾讯Hy3连接登顶调用量榜单，小米MiMo-V2.5-Pro进入模子性能Top3。（开首：券商研报，5月17日-18日）
锐评：Token运营即是AI时期的"流量运营"，谁先抢到分发进口，谁即是下一个"移动互联网时期的运营商"。
芯片与半导体
3. 国产半导体1Q26毛利率创新高，数字芯片净利润同比增长518%
国信证券研报显现，1Q26群众半导体销售额达2985亿好意思元，同比增长79%，连合10个季度同比增长，续创季度新高。国内半导体板块1Q26毛利率33.4%，同比提高6.9pct，创历史新高；数字芯片遐想归母净利润同比增长518%，盈利弹性显赫。
中芯海外1Q26产能运用率93.1%，华虹半导体产能运用率99.7%，国产晶圆厂满负荷运转。（开首：券商研报，5月18日）
锐评：毛利率创新高不是只怕，是国产半导体从能用到好用的质变信号，高端化趋势依然不能逆转。
4. 长鑫存储年底月产能冲30万片，HBM产线2026年底投产
国盛证券研报露出，长鑫存储展望2026年末月产能攀升至30万片，同期筹画启动HBM产线开发，2026年底运行投产，进一步补王人国产算力供应链环节短板。长江存储三期武汉基地已进入洁净厂房斥地安设阶段，三期量产后群众市集份额有望普及至15%以上。
WSTS数据显现，2026年群众存储芯片市集限度预测达2948亿好意思元，同比增长39%，景气周期有望延续。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：长鑫HBM产线开建，开云2026世界杯官方授权平台这是国产AI算力供应链最缺的那块拼图。
5. 半导体零部件国产替代进入加快期，静电卡盘等中枢品类国产化率不及5%
财通证券深度文告指出，国内半导体斥地整机国产化率打破35%并迈入加快爬坡段，对上游零部件的原土配套需求同步开释。富创精密具备7nm制程零部件量产才调，神工股份硅电极业务成为国产替代主力，江丰电子、珂玛科技静电卡盘已导入头部客户。
星河证券数据显现，本周半导体材料板块涨幅19.79%，中船特气周涨82.3%，六氟化钨价钱和份额预期弹性较大。（开首：券商研报，5月17日-18日）
锐评：静电卡盘国产化率不及5%，这不是差距，这是契机。
新能源与电动车
6. CIBF展会固态钠电百花王人放，宁德时期麒麟凝华态电板2026下半年量产
第十八届深圳海外电板技艺展会上，宁德时期展出麒麟凝华态电板并有望于2026下半年启动量产；国轩高科展出金石全固态电板，筹画2026年底小批量量产。储能大电芯趋势明确，587/588Ah已成电板企业本年要点发力居品。
磷酸铁锂正极材料加工费近期普涨1500元/吨以上，4月国内新能源车平均单车带电量70.2kWh，同比增长33%。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：固态电板从PPT走向展台，从展台走向量产，这一步跨出来，锂电行业的技艺竞争才算果真运行。
7. 4月储能新增招标创月度新高，群众储能中国企业占比85%
中银证券数据显现，2026年4月储能EPC/PC新增招标达27.2GW/85.3GWh，同比增长132%，创月度新高。彭博新能源财经2026年Q2 Tier1群众储能厂商榜单中，中国企业达56家，占比约85%，KPL投注官网创历史新高。
钠离子电板1Q26群众出货量达3.6GWh，同比增长150%，宁德时期与海博念念创缔结3年60GWh订单，钠电交易化加快。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：储能招标创新高，中国企业占85%，这是群众能源转型的说话权，依然笔直了。
互联网与云筹画
8. BBAT全面加码AI成本开支，字节上调至2000亿元以上
华泰证券研报显现，字节向上上调2026年景本开支至2000亿元以上，较此前初步筹画加多25%；阿里翌日AI关连干涉或远超原筹画3年3800亿元；腾讯展望成本开支将不才半年进一步加多。阿里/腾讯1Q26云收入辞别同比增长38%/9%，AI不绝赋能云业务。
中国电信宁夏公司启动2026年"Token工场"生成才调行状集采边幅，限度达164.51亿元，行状期60个月。（开首：券商研报，5月18日）
锐评：字节把成本开支上调25%，这不是烧钱，这是抢地皮，AI基建的窗口期就这两三年，慢一步即是慢十年。
9. Agent驱动CPU需求爆发，CPU/GPU配比从1:8向1:2演进
国金证券专题文告指出，跟着大模子从Chatbot向Agent演进，CPU正从缓助变装再行回到AI系统中枢。Intel论文显现，大都Agent职责负载中CPU耗时占端到端蔓延比例可达40%至90%。AMD与Arm均大幅上修行状器CPU市集空间，展望2030年群众行状器CPU TAM将卓绝1000亿好意思元。
NVIDIA GB300 NVL72已实现72颗GPU搭配36颗Grace CPU的1:2配比，CPU/GPU配比不绝抬升。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：Agent时期CPU重回C位，这是英特尔和AMD的翻身仗，亦然国产CPU厂商海光信息们最佳的历史机遇。
硬件与破钞电子
10. Figure F.03机器东说念主直播分拣10万件包裹，交易化拐点已至
Figure F.03机器东说念主在直播现象下连合职责卓绝30小时，累计处理卓绝4.5万个包裹，展示了检测条形码、持取包裹、再行迁移标的的无缺功课才调。中信建投指出，东说念主形机器东说念主板块的中枢已从主题投资向量产预期演进，宥恕垂类应用放量拐点。
亚搏体育中国官方网站入口宇树科技发布群众首款量产版载东说念主变形机甲GD01，可在东说念主形与四足双花样切换；第二届杭州东说念主形机器东说念主大会期间，意向配合金额打破213亿元。（开首：券商研报，5月17日-18日）
锐评：30小时不休歇分拣10万件，Figure在告诉统共东说念主，东说念主形机器东说念主的交易化不是三年后的事，是当今。
11. 台积电上调2030年群众半导体市集预测至1.5万亿好意思元
台积电在2026年度技艺论坛上示意，2nm制程芯片第1年产出将较同期3nm高出45%，2026年至2028年复合年增长率将达70%。台积电同期上调群众半导体市集预测，展望2030年限度将卓绝1.5万亿好意思元，高于此前预测的1万亿好意思元，其中AI和高性能筹画展望占比55%。
Tower半导体已收到客户支付的2.9亿好意思元产能预定预支款，用于锁定专属硅光晶圆代工产能，物料锁产能成行业常态。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：台积电把2030年市集预测上调50%，这是在告诉群众：AI算力的需求，比统共东说念主联想的都要大。
通讯与5G
12. NPO有望先于CPO限度部署，腾讯2026Q4推出3.2T NPO决策
中信建投研报指出，腾讯筹画2026Q4推出3.2T NPO处分决策，阿里的3.2T NPO已进入测试阶段。NPO可依赖老到的可插拔光模块生态系统，同期在带宽密度和功耗方面提供显赫校阅，是现时大限度部署中最实用、最具成本效益的处分决策。
念念科FY26Q3营收158亿好意思元，同比增长约12%，Networking居品收入同比增长约25%，AI基础方法及高速互联需求爆发带动功绩超预期。（开首：券商研报，5月17日）
锐评：NPO先于CPO落地，这是光通讯产业链最细则的短期催化，中际旭创、新易盛们的订单依然在路上了。
生物科技
13. 玻璃基板开启半导体封装"材料改进"，TGV技艺成后摩尔时期环节旅途
西部证券深度文告指出，玻璃通孔（TGV）技艺已成为打破后摩尔定律物理极限的环节旅途，玻璃基板凭借可定制CTE上风、低介电常数（仅为硅的1/3）等特点，成为AI/HPC、HBM封装、高频通讯等场景的中枢备选决策。
宏和科技于5月15日向香港联交所递交H股刊行上市苦求，电子材料科技企业加快成本化布局。（开首：券商研报/公司公告，5月18日）
锐评：玻璃基板不是新想法，但当今是最佳的时机，AI算力对封装性能的极限条件，正在把这个小众赛说念推向主流。
14. 顺服服云业务初度超越传统安全，AI多居品迭代驱动盈利大幅改善
顺服服2025年全年收入80.43亿元，同比增长6.96%，归母净利润3.93亿元，同比增长99.52%；云筹画及IT基础方法业务收入40.10亿元，同比增长18.5%，收入占比初度升至49.86%，云业务隆重成为公司中枢驱能源。
26Q1收入16.27亿元，同比增长28.91%，策划手脚现款流净额2025年达13.42亿元，同比增长65.29%，创历史新高。（开首：公司研报，5月18日）
锐评：云业务超越安全业务KPL投注官网，顺服服完成了一次果真的业务转型，但毛利率下滑表现云这条路还得连接卷。